Les stablecoins dans le viseur des régulateurs ?

En ce début de semaine, nous vous rapportions une actualité peu réjouissante pour le secteur des stablecoins. Suite à une pression exercée par les régulateurs de New York, la firme Paxos ne sera plus en mesure d'émettre le BUSD de Binance.

Bien que des rumeurs circulaient depuis quelques temps sur les intentions de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de s'attaquer à Paxos, la décision tombe assez soudainement et risque d'impacter fortement le paysage des stablecoins tel qu'on le connaît actuellement.

Les émissions de BUSD sont désormais bloquées mais les utilisateurs peuvent toujours les échanger contre des dollars. Toutefois, la capitalisation du stablecoin de Binance devrait progressivement diminuer. Voyons ensemble les 5 plus importants stablecoins du marché en février 2023, pouvant éventuellement constituer une alternative au BUSD :

Les 5 stablecoins les plus capitalisés en février 2023

? Pour aller plus loin – Stablecoin, tout savoir sur ce type de cryptomonnaie

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5 - Frax (FRAX)

Avec une capitalisation d'environ 1,023 milliard de dollars, le FRAX de Frax Finance est le 5ème plus important stablecoin du marché en février 2023. Il fonctionne sur un principe un peu particulier baptisé « fractional-algorithmic ».

En effet, le FRAX est le premier stablecoin hybride étant à la fois assuré par un collatéral et par un algorithmique. Autrement dit, la stabilité du prix du FRAX est maintenue par une garantie en USDC mais également grâce à un algorithme fonctionnant de paire avec le Frax Share (FXS).

Cette dualité offre un degré de sécurité plus important qu'un stablecoin algorithmique classique. La réserve de collatéral en USDC est ajustée continuellement pour maintenir un prix au dollar. Grâce à un contrat autonome d'un nouveau genre (baptisé AMO), le mécanisme d'arbitrage est automatiquement géré et les bénéfices redistribués sur le token FXS.

4 - Dai (DAI)

Capitalisé à hauteur de 5,1 milliards de dollars, la 4ème position des stablecoins du marché en 2023 est occupée par le DAI. C'est un stablecoin dit « décentralisé », émis par Maker DAO, l'un des plus importants protocoles de finance décentralisée (DeFi).

Ce stablecoin est entièrement décentralisé et transparent. La parité du DAI face au dollar est assurée par un panier d'actifs émis sur Ethereum (ETH) et verrouillés dans des smart contracts. Tout ceci est évidemment vérifiable par n'importe qui en se plongeant directement dans la blockchain.

Le fonctionnement du DAI est orchestré par la gouvernance de Maker DAO, composée des détenteurs de tokens MKR.

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3 - Binance USD (BUSD)

Avec une capitalisation d'environ 15,6 milliards de dollars, le Binance USD (BUSD) est le 3ème stablecoin du marché en février 2023. Il est également le 7ème actif le plus capitalisé de l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Le BUSD est né en septembre 2019 d'une association entre Binance, première plateforme d'achat de cryptomonnaies du marché, et Paxos Trust Comapy, une société fournissant des services en cryptomonnaies aux institutions bancaires.

Ce stablecoin est centralisé, c'est-à-dire que la valeur de ses tokens est garantie par des dollars. Concrètement, pour 1 BUSD émis, il y a 1 dollar dans les réserves de Paxos. Jusqu'alors, le BUSD était considéré comme un produit financier stable et fiable car étant l'un des seuls stablecoins approuvés par le département des services financiers de l'État de New York.

? Découvrez notre article complet au sujet du BUSD de Binance

2 - USD Coin (USDC)

Capitalisé environ 41 milliards de dollars, l'USD Coin (USDC) se place à la deuxième position des stablecoins les plus capitalisés et à la 5ème position du classement des cryptomonnaies du marché.

Émis par un consortium baptisé CENTRE et composé de plusieurs entreprises, dont Circle (la principale) et Coinbase, l'USD Coin est également un stablecoin centralisé. Autrement dit, chaque USDC en circulation est théoriquement garanti par 1 dollar américain dans les réserves de Circle.

L'USDC a énormément gagné en popularité ces derniers mois, notamment suite aux inquiétudes qui entourent le premier stablecoin du marché, à savoir l'USDT de Tether.

? Tout savoir sur le stablecoin USDC de Coinbase et Circle

1 - Tether (USDT)

Sans surprise, c'est le Tether (USDT) qui occupe la première place des stablecoins les plus capitalisés du marché. Avec 69 milliards de dollars de tokens en circulation, il se classe également au troisième rang des cryptomonnaies du marché, derrière le Bitcoin (BTC) et l'Ether (ETH).

Lancé en 2014, l'USDT est le premier stablecoin de son genre. Il est adossé au dollar américain grâce à la garantie de l'entreprise Tether Limited, de la même manière que l'USDC et le BUSD. Autrement dit, l'équilibre du prix est maintenu par la confiance envers l'entreprise.

Toutefois, celle-ci n'a pas toujours été au beau fixe. Entre les liens cachés avec l'exchange Bitfinex et les aveux sur le fait que la garantie n'a pas toujours été de l'ordre de 100%, les investisseurs se sont peu à peu tournés vers des solutions plus sécurisées.

? Pour approfondir – Qu'est-ce que le Tether (USDT) et comment en acheter ?

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